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固定匯率
浮動(dòng)匯率的對(duì)稱
固定匯率，是指由政府規(guī)定該國(guó)貨幣同其他國(guó)家貨幣的比價(jià)，兩國(guó)貨幣匯率波動(dòng)被限制在一定幅度以內(nèi)。在金本位制度下，兩國(guó)貨幣兌換是以各自貨幣含金量作為基礎(chǔ)，鑄幣的平價(jià)則是它們匯率的標(biāo)準(zhǔn)，此時(shí)匯率的波動(dòng)受到黃金輸送點(diǎn)(Goldpoints)的約束，這是典型的固定匯率制。
是指一國(guó)貨幣與另一國(guó)家貨幣的兌換比率基本固定的匯率，固定匯率并非匯率完全固定不動(dòng)，而是圍繞一個(gè)相對(duì)固定的平價(jià)的上下限范圍波動(dòng)，該范圍最高點(diǎn)叫“上限”,最低點(diǎn)叫“下限”。當(dāng)匯價(jià)漲或跌到上限或下限時(shí)，政府的中央銀行要采取措施，使匯率維持不變。在19世紀(jì)初到20世紀(jì)30年代的金本位制時(shí)期、第二次世界大戰(zhàn)后到70年代初以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，都實(shí)行固定匯率制。
基本信息
| 中文名 | 固定匯率 |
| 釋義 | |
| 外文名 | fixed exchange rate |
| 作品體裁 | 人文科學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué) |
| 概念 | 貨幣之間兌換比基本固定 |
| 法律法規(guī) | 布雷頓森林協(xié)定 |
| 對(duì)應(yīng)概念 | 浮動(dòng)匯率 |
收起
含義
固定匯率
按照“布雷頓森林協(xié)定”，國(guó)際貨幣基金組織的會(huì)員國(guó)必須確認(rèn)美國(guó)政府在1934年規(guī)定的35美元折合1盎司黃金的官價(jià)。美國(guó)政府承擔(dān)各國(guó)按此價(jià)格用美元向美國(guó)兌換黃金的義務(wù)。當(dāng)黃金官價(jià)受到國(guó)際金融市場(chǎng)上的炒家沖擊時(shí)，各國(guó)政府要協(xié)同美國(guó)政府進(jìn)行干預(yù)。
在布雷頓森林體系下，基金組織各會(huì)員國(guó)的貨幣必須與美元保持固定比價(jià)。美國(guó)政府根據(jù)上述黃金官價(jià)，規(guī)定1美元的含金量為0.888671克純金，各會(huì)員國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率按各國(guó)貨幣的含金量與美元確定固定比價(jià)，或直接規(guī)定與美元的固定比價(jià)，但不得輕易改變。匯率波動(dòng)幅度應(yīng)維持在固定比價(jià)的上下1%以內(nèi)。如果貨幣含金量的變動(dòng)超過1%，必須得到國(guó)際貨幣基金組織的批準(zhǔn)。
布雷頓森林體系的雙掛鉤，使美元等同于黃金，各國(guó)貨幣只有通過美元才能與黃金發(fā)生聯(lián)系，從而確立了美元在國(guó)際貨幣制度中的中心地位。在這一貨幣制度下，資本主義世界各國(guó)都用美元作為主要的國(guó)際支付手段，許多國(guó)家還以美元作為主要的外匯儲(chǔ)備，有的甚至還用美元作為發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備金。因此，戰(zhàn)后的國(guó)際貨幣制度實(shí)際上是一種美元本位制。
固定匯率
如二戰(zhàn)后以美元為中心的固定匯率制度，國(guó)際貨幣基金各成員國(guó)貨幣兌美元的官定比價(jià)就是平價(jià)，各成員國(guó)貨幣匯率只能在平價(jià)上下1%波動(dòng)，由中央銀行出面干預(yù)。
優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)
（1）有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展
（2）有利于國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際信貸和國(guó)際投資的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行成本利潤(rùn)的核算，避免了匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
缺點(diǎn)
（1）匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用（2）為維護(hù)固定匯率制將破壞內(nèi)部經(jīng)濟(jì)平衡。比如一國(guó)國(guó)際收支逆差時(shí)，本幣匯率將下跌，成為軟幣，為不使本幣貶值，就需要采取緊縮性貨幣政策或財(cái)政政策，但這種會(huì)使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到抑制、失業(yè)增加。
各國(guó)匯率
浮動(dòng)匯率
60年代以后，美元一再貶值,1971年8月15日美國(guó)宣布停止外國(guó)銀行用美元向美國(guó)兌換黃金后,1973年2月美元再次大幅度貶值,布雷頓森林體系解體，西方各國(guó)貨幣紛紛與美元脫鉤，不再實(shí)行固定匯率制而改行浮動(dòng)匯率制。
匯率政策
是以某些相對(duì)穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)或尺度作為依據(jù)，以確定匯率水平的一種制度。在固定匯率制度下，現(xiàn)實(shí)匯率水平受平價(jià)的制約，只能圍繞平價(jià)在很小的范圍內(nèi)上下波動(dòng)。
人民幣
固定匯率政策是指貨幣當(dāng)局或直接干預(yù)外匯市場(chǎng)（通過買賣外匯）或間接影響外匯市場(chǎng)以把市場(chǎng)匯率維持在一個(gè)既定的狹窄目標(biāo)范圍之內(nèi)的政策操作。
人民幣匯率1994年以前一直由國(guó)家外匯管理局制定并公布，1994年1月1日人民幣匯率并軌以后，實(shí)施以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制，中國(guó)人民銀行根據(jù)前一日銀行間外匯市場(chǎng)形成的價(jià)格，公布人民幣對(duì)美元等主要貨幣的匯率，各銀行以此為依據(jù)，在中國(guó)人民銀行規(guī)定的浮動(dòng)幅度內(nèi)自行掛牌。
從1953年到1973年，以計(jì)劃經(jīng)濟(jì)制度，人民幣與美金有正式的掛鉤，匯率保持在在1美元兌換2.46元人民幣的水平上。但是在這時(shí)代中國(guó)大陸的外國(guó)貿(mào)易很少，所以人民幣匯率意義不是很大。
1973年，由于石油危機(jī)，世界物價(jià)水平上漲，西方國(guó)家普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率制，匯率波動(dòng)頻繁。為了適應(yīng)國(guó)際匯率制度的這種轉(zhuǎn)變與現(xiàn)實(shí)中國(guó)際主要貨幣匯率變動(dòng)帶來的不利影響，根據(jù)有利于推行人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，便于貿(mào)易，為國(guó)外貿(mào)易所接受的原則，人民幣匯率參照西方國(guó)家貨幣匯率浮動(dòng)狀況，采用“一籃子貨幣”加權(quán)平均計(jì)算方法進(jìn)行調(diào)整。為此人民幣對(duì)美元匯率從1973年的l美元兌換2.46元逐步調(diào)至1980年的1.50元，美元對(duì)人民幣貶值了39.2%，同期英鎊匯率從1英鎊兌換5.9l元調(diào)至3.44元，英鎊對(duì)人民幣貶值41.6%。
從1980年到1994年，中國(guó)大陸有雙重匯率制度。1981年至1984年，初步實(shí)行雙重匯率制度，即除官方匯率外，另行規(guī)定一種適用進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算和外貿(mào)單位經(jīng)濟(jì)效益核算的貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)格，該價(jià)格根據(jù)當(dāng)時(shí)的出口換匯成本確定，固定在2.80元的水平。人民幣官方匯率因內(nèi)外兩個(gè)因素的影響，其對(duì)美元由1981年7月的1.50元向下調(diào)整至1984年7月的2.30元，人民幣對(duì)美元貶值了53.3%。1985至1991年4月復(fù)歸單一匯率制度。匯率繼續(xù)向下調(diào)整.
港幣
從1984年7月的2.30下調(diào)到1985年1月的2.80，之后又多次下調(diào)。這階段雖然恢復(fù)了單一的匯率制度，但在具體的實(shí)踐中隨著留成外匯的增加，調(diào)劑外匯的交易量越來越大，價(jià)格也越來越高，因此名義上是單一匯率，實(shí)際上又形成了新的雙重匯率。
1991年4月至1993年底。這一階段對(duì)人民幣匯率實(shí)行微調(diào)。在兩年多的時(shí)間里，官方匯率數(shù)十次小幅度調(diào)低，但仍趕不上出口換匯成本和外匯調(diào)劑價(jià)的變化。到1993年底，人民幣對(duì)美元官方匯率與調(diào)劑匯率分別為5.7和8.7。可見，這時(shí)期人民幣匯率制度演化與改革的特點(diǎn)是：官方匯率和調(diào)劑市場(chǎng)匯率并存、官方匯率逐漸向下調(diào)整。
人民幣在1994年起與美元非正式地掛鉤，匯率只能在1美元兌8.27至8.28元人民幣這非常窄的范圍內(nèi)浮動(dòng)。
2005年7月21日，人民銀行突然宣布，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，人民幣匯率改為參考一籃子貨幣，匯率改為1美元兌8.11元人民幣，變相升值2%，并且不再與美元掛鉤。中國(guó)人民銀行于每個(gè)工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間即期外匯市場(chǎng)美元等交易貨幣對(duì)人民幣匯率的收盤價(jià)，作為下一個(gè)工作日該貨幣對(duì)人民幣交易的中間價(jià)格。每日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的交易價(jià)仍在人民銀行公布的美元交易中間價(jià)上下千分之三的幅度內(nèi)浮動(dòng)，非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)在人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。
人民幣匯率一籃子機(jī)制就是綜合考慮在中國(guó)對(duì)外貿(mào)易、外債（付息）、外商直接投資（分紅）等外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)占較大比重的主要國(guó)家、地區(qū)及其貨幣，組成一個(gè)貨幣籃子，并分別賦予其在籃子中相應(yīng)的權(quán)重。具體來說，美元、歐元、日元、韓元等自然成為主要的籃子貨幣。此外，由于新加坡、英國(guó)、馬來西亞、俄羅斯、澳大利亞、泰國(guó)、加拿大等國(guó)與中國(guó)的貿(mào)易比重也較大，它們的貨幣對(duì)人民幣匯率也很重要。
2005年9月23日，中國(guó)人民銀行發(fā)出通知，擴(kuò)大了銀行間即期外匯市場(chǎng)非美元貨幣對(duì)人民幣交易價(jià)的浮動(dòng)幅度，從原來的上下1.5%擴(kuò)大到上下3%。
2005年12月29日，外管局批準(zhǔn)13家銀行開展做市商服務(wù)，包括工、農(nóng)、中、建4家國(guó)有商業(yè)銀行，交行、中信、招商、興業(yè)4家股份制銀行以及花旗、渣打、匯豐、荷銀以及蒙特利爾5家外資行在內(nèi)的總共13家銀行獲得了首批人民幣做市商牌照。2006年1月4日，13家人民幣做市商開始在銀行間即期外匯市場(chǎng)引入詢價(jià)交易方式，同時(shí)保留撮合方式。
固定匯率
2007年5月18日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱，自21日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由千分之三擴(kuò)大至千分之五。
美國(guó)財(cái)政部在《國(guó)際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報(bào)告》中以大量篇幅評(píng)論中國(guó)的人民幣匯率政策。報(bào)告稱，人民幣對(duì)美元的固定匯率政策“阻礙了價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)，妨礙國(guó)際收支不平衡的調(diào)整，吸引大量風(fēng)險(xiǎn)資本流入，并對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成越來越嚴(yán)重的威脅”，中國(guó)應(yīng)該立即采取措施，大幅度調(diào)整人民幣對(duì)美元匯率，以“有效改變其低估的市場(chǎng)價(jià)值”。
荷蘭盾
1946年12月18日，荷蘭盾的含金量定為0.334987克，官方匯率為1美元等于2.65285荷蘭盾。1949年9月21日，荷蘭盾貶值30.2%，含金量減為0.233861克，官方匯率為1美元兌3.80荷蘭盾。1960年11月1日，荷蘭、比利時(shí)、盧森堡簽訂的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟條約生效，三國(guó)內(nèi)部貨幣匯率的波動(dòng)幅度為1.5%。
固定匯率
1961年3月7日，荷蘭盾含金量升為0.245489克，官方匯率為1美元兌3.62荷蘭盾，波動(dòng)的上下限為1美元等于3.5925～3.6475荷蘭盾。1971年5月10日起，隨西德馬克一起，荷蘭盾突破上限浮動(dòng)，造成實(shí)質(zhì)上荷蘭盾的貶值；8月15日在美元實(shí)際貶值之后，自8月23日起荷蘭盾與比利時(shí)法郎、盧森堡法郎仍同5月10日以前的匯率水平（即1荷蘭盾等于13.81215比利時(shí)法郎）掛鉤；對(duì)其它貨幣實(shí)行受控浮動(dòng)，荷蘭和比利時(shí)中央銀行將浮動(dòng)限度控制在5月10日匯率水平的上下1.5%；9月6日，荷蘭對(duì)非居民購(gòu)買荷蘭債券進(jìn)行限制，因而導(dǎo)致了“0”類荷蘭盾的產(chǎn)生；12月18日美元貶值；12月21日，荷蘭盾的含金量提高2.76%，官方匯率調(diào)至1美元兌3.2447荷蘭盾，同時(shí)制定了波動(dòng)幅度為4.5%的實(shí)際匯率，即波動(dòng)上下限為3.1719～3.3175荷蘭盾。
1972年4月24日，荷蘭宣布執(zhí)行歐洲經(jīng)濟(jì)共同體成員國(guó)內(nèi)部貨幣匯率波動(dòng)幅度不超過2.25%的規(guī)定。比、荷、盧三國(guó)貨幣波恢復(fù)至7.1320～7.3490荷蘭盾兌100比利時(shí)法郎。1973年2月12日美元貶值，2月14日，荷蘭盾對(duì)美元的官方匯率為1美元兌2.92024荷蘭盾，波幅在2.8545～2.9860荷蘭盾之間；從3月19日起，荷蘭盾對(duì)美元自由浮動(dòng)，同時(shí)與比利時(shí)、丹麥、法國(guó)、西德、盧森堡、挪威、瑞典多國(guó)貨幣聯(lián)合浮動(dòng)，9月15日，荷蘭盾升值5%，官方匯率為1美元兌2.781美元。1974年2月1日，非居民購(gòu)買債券用的“0”類荷蘭盾取消。
1976年3月15日起，歐共體成員國(guó)內(nèi)2.25%的波幅取代比、荷貨幣聯(lián)盟1.5%的波幅限制；10月18日，荷蘭盾的含金量降低1.96%，官方匯率調(diào)至2.837荷蘭盾兌1美元。1978年10月16日，荷蘭盾貶值2%，官方匯率1美元兌2.895荷蘭盾。
1979年3月13日，歐洲貨幣體系成立，成員國(guó)貨幣間的波幅上下為2.25%，同時(shí)確定了定期調(diào)整的固定匯率和干預(yù)限度。
現(xiàn)荷蘭盾匯率固定為2.20371荷蘭盾兌換1歐元，或者0.453780歐元兌換1荷蘭盾。
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尚可名片
這家伙太懶了，什么都沒寫！
作者
